去年灰头土脸 “原油交易之神”如今底气十足:四大利好支持油价升至80美元

文 / TIER 2016-03-22 11:09:24 来源: FX168财经网

FX168讯 能源与大宗商品对冲基金Astenbeck Capital掌门人、鼎鼎大名的原油交易员Andrew J. Hall相信,油价已经见底,这一大宗商品唯一的走向就是“向上”。

被誉为“原油交易之神”的Hall在本月初致投资者的一封信中写道:

我们相信,全球原油市场早已接近平衡的状况,然而油价仍处在会继续破坏供应的水平。油价维持在当前水平的时间越长,2017年全球面临严重供应短缺的风险也将越大。

(图片来源:路透)

Hall表示,油价可能在未来12个月内回升至80美元/桶。

这并非Andrew J. Hall首次试图猜测油价底部。在过去大约一年的时间里Astenbeck一直在为油价反弹布局,但油价持续探底令该基金损失惨重。

去年Astenbeck Capital基金暴跌逾36%,为史上最大年度跌幅,至20亿美元左右。

然而,即便在去年遭受沉重损失,Hall仍未改变他的策略。他依然相信,油价今年会走高;而在今年前17日暴跌20%后,Astenbeck很快收复失地,令今年首月该基金的亏损仅为4%,Hall对于原油市场的前景似乎终于开始取得收获。

因石油输出国组织(OPEC)产量上升和美国页岩油产量并未减少,加剧了全球供应过剩,西德克萨斯中质油(WTI)在1月曾短暂触及26美元/桶的12年低点,目前油价已经回升59%,至41.26美元/桶。

Hall深信,不管其他人怎么认为,如今油价复苏只是刚开了个头。

Hall指出,眼下市场上有四大关键主题,这会支持他有关油价会上涨的观点:

1.石油勘探和生产(E&P)企业接近“完全投降”;

2.石油输出国组织(OPEC)、更具体地说是沙特已经缓和其言辞,目前口头支持油价走高并非进一步下滑;

(图片来源:路透)

3.有非常明显的证明显示,原油过剩程度要比外界普遍认为的要轻得多,并将在今年剩余时间内转为供应不足;

4.宏观经济不利局面的确存在,但已经被夸大。

Andy Hall一直是原油死多头,尽管因押注油价会上涨而在去年变得“灰头土脸”,但他一直拒绝“认输”。

Hall在2月1日的一份致投资者信函中曾写道:

尽管市场短期内依然供应过剩,油价可能呈现波动局面并往下走,但随着时间的推移,当前的失衡局面将转变成为供小于求。这将导致库存迅速减少,这应会给油价自当前水准持续反弹提供一种“催化剂”。就像在此前几封信函中提到的原因那样,我们相信,油价将回升至60美元-80美元/桶区间。我们仍然相信,油价位于当前低位所持续的时间越长,未来供应短缺的风险就会越大。原油行业要想迅速转变削减长期项目投资的决定将会相当困难。在企业增加资本支出前受损的资产负债表也需要被修复。此外,原油企业及其贷款机构在承诺投资前希望确信油价能够持续复苏。

假如原油供应没有对较高的油价迅速做出回应——在我们看来是一个非常切实的风险——则油价仍然需要进一步攀升至会“破坏”需求的水平。尽管国际能源署(IEA)声称“全球都将充斥着原油”,但这种论调所造成的极端悲观情绪最终只会“烟消云散”,并可能引发局面出现另一种极端的风险。

Andy Hall曾经是花旗集团(Citigroup)的原油交易员,2009年其骄人业绩使他获得了1亿美元奖金(当时花旗正接受政府救助,此事也引发公众极大的愤怒)。

校对:长阳

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关键词阅读:原油亚太地区