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千呼万唤始出来!中国原油期货下月正式上市 投行解读背后深意

文/巴飞特2018-02-12 08:09:51来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 中国证监会发言人常德鹏上周五(2月9日)在发布会上称,中国原油期货3月26日将在上海国际能源交易中心挂牌交易,上市各项工作基本完成。自2012年证监会表示将推出原油期货以来,中国的原油期货上市计划已经筹备了五年多时间。国际投行普遍认为,中国“中国版”原油期货挂牌上市被视为革命性举措,反映人民币崛起。

据新浪财经消息,原油期货是我国第一个对外开放的期货品种,原油期货在平台建设、市场参与主体、计价方式等诸多方面与国内现行期货品种有所不同。原油期货合约设计方案最大的亮点和创新可以用十七字概括,即“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”。

“中国版”原油期货的推出,将引入境外投资者进入国内期货市场,这将成为国内市场对外开放的一个开端,可以使中国具有东亚地区的原油定价权,减少油价对中国经济的制约。

由于亚太地区还没有权威的原油基准价格,“亚洲升水”使我国进口原油每年要多支出约20亿美元。近二十年来,因为中国等亚洲国家无定价权,在不考虑运费差别的情况下,亚洲主要的石油消费国对中东石油生产国支付的价格,比从同地区进口原油的欧美国家的价格每桶要高出1—1.5美元。

近年来,亚太地区各国对亚太石油定价中心的争夺日益激烈,我国处于比较被动的地位。亚洲最大的两个能源期货市场是日本石油期货市场和新加坡石油期货市场。我国大庆生产的原油挂靠印尼米纳斯原油(Minas)定价,胜利、大港原油挂靠印尼辛塔中质原油(Cinta)定价,渤海原油挂靠印尼杜里原油(Duri)定价。推出原油期货,无疑将有助于中国争夺国际定价权,稳定国内经济运行。

德国商业银行(Commerzbank)大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示,“这将是一个非常崭新的定价点,新事物,不是进化,而是革命性的。对于美国来说,此举会削弱石油美元的作用;此举和货币的关联与和石油的关联一样。”

北欧斯安银行(SEB)首席大宗商品分析师Bjarne Schieldrop点评称,中国的原油期货下个月挂牌交易,标志着人民币作为全球货币崛起,与美元抗衡。

他指出,中国可能希望沙特向中国以人民币计价出售石油,推出原油期货对此有助。不过,中国原油期货还需要大量的成交量,才能将其作为价格信号。

ING大宗商品策略师Warren Patterson认为,市场可能会受到投机性交易推动,促使海外投资者保持观望。中国的原油期货成为全球主要基准需要时间,初期流动性可能清淡,虽然本地的投机性交易可能会克服该问题。

瑞银(UBS)大宗商品分析师Giovanni Staunovo指出,WTI和布伦特仍将是领先的基准。中国原油期货与其他基准的差异将是关键,可能有助于衡量中国的原油进口水平。此外,市场还将受到当地投资者投机推动,美元波动可能是影响价格的关键。

校对:Sarah

关键词阅读:原油中国证监会投行观点

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