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法国外贸银行:原油价格恐成为2018年的黑天鹅

文/维多利亚2017-11-22 18:07:27来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 周三(11月22日),法国外贸银行的分析师认为,原油显然是最近几周金融市场的关键驱动因素。原油价格6月以来突然好转(6月以来上涨37%)。如果继续下去,会对世界经济增长产生不容忽视的影响,尤其是对通货膨胀来说。

“资产负债表的萎缩、全球流动性和波动性的下降,将是一个完全不同的局面。在这些背景下,本月底召开的石油输出国组织(OPEC)会议将是至关重要的。市场预计,减产协议将在来年3月以后继续延长,但鉴于目前的价格水平已经令主要产油国(OPEC、美国和俄罗斯)满意,因此,达成一项新的协议可能会颇具挑战性。”

“近期原油价格上涨的同时,GSCI能源指数与美国股市以及美元指数之间的相关性更强,美国高收益基金和美国股市的相关性也有所加强,尤其是在熊市阶段。”

“这种相关性难免让人回想起2016年第一季度,当时原油价格的下跌影响了美国的高收益基金(能源类股几乎占到高收益基金指数的五分之一)。现在与当时最大的不同在于,这一次,未来几个季度的原油前景将更加乐观。”

“我们的观点是,2017年第四季度的价格上涨,将地缘政治的紧张局势牢牢地拉回到市场焦点。作为一个紧缩市场的征兆,地缘政治风险溢价的回归导致布伦特原油价格升至两年高点,11月在每桶64l- 65美元的区间内交易。”

“最重要的是,目前的市场状况表明,OPEC维持平衡市场的努力,对供应产生了切实的影响。外加需求数据好于预期,OPEC的减产便成为价格上涨的跳板。在我们进入2018年的时候,我们认为最紧迫的问题是:

到2017年,需求增长能否保持在目前的水平?

美国独立石油公司对价格上涨的反应是什么?

由于明年将有一波非美国非OPEC产油国涌入市场,油价能否在2018年保持在如此高的水平?”

“尽管我们认为,在2017年第4季度到2018年第一季度之间,价格会稍有走软,但我们预计,到2018年,油价将持续上涨,前提是OPEC的减产协议得以延长,并切实遵守。在11月30日即将召开的OPEC会议上,我们将得到更多信息。”

“在这个节骨眼上,我们预计布伦特原油在2018年平均为63美元/桶,2019年为68美元/桶。”

校对:星晴

关键词阅读:原油石油化工投行观点分析预测

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