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原油再次来到枯荣分界点 金融危机没有改变市场本质

文 / JOE来源:FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 在金融对危机爆发后,原油一度陷入万劫不复,然而市场的枯荣期并没有改变。

全球原油需求快速增长,而原油公司还在从长期大项目中撤资。

地缘政治和产量问题在限制OPEC一些国家的供应,沙特的闲置产能并不高。

自从08年后,油市经历了很大的变化,一些转变正在对原油成本构成下行压力。

当原油在03年出现价格突破,OPEC没有及时响应需求的增加。如今美国即将成为全球最大产油国,产量相比十年前逾翻倍至每日1070万桶。

页岩油的繁荣让原油产量触顶理论不攻自破,而电动车和新能源的发展更是让原油需求触顶理论开始出现。

国际能源署(IEA)首席原油分析师Antoine Halff称,市场预期会造成一种自我矛盾,如果投资者担忧石油价值下滑,那么开发投资就不足以满足需求。

根据能源研究公司Wood Mackenzie,石油企业已经把2015-2022时期的开采和生产支出削减了近1万亿美元

Rapidan Energy Group主席Robert McNally有类似观点——2003年后油市就进入了明显的枯荣交替。

按照他的理论,OPEC会在紧急时刻进行产量调整,不过沙特自从1985年以来没有积极去管理市场。

在美国页岩油产量大幅飙升之际,沙特拒绝减产,导致原油从2014年100美元下跌至2016年不足30美元。

即使沙特和俄罗斯在2017年开始进行干预,McNally还是怀疑这个联盟能持续多久。

联盟可能很快就会面对新挑战——让油价不要涨太多,今年以来需求强劲以及成员国自身的供应问题让布伦特原油升破80。

目前的情况和2000年左右很相似,那时OPEC国家的生产问题让沙特是否有足够的闲置产能来满足需求打上问号。

校对:冷静

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