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兴业投资:油价在4个月高位附近整固,等待进一步催化剂

文 / Cherry来源:FX168财经网

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油价在4个月高位附近整固,等待进一步催化剂

国际原油周二早盘再创4个月高位后小幅回落,随后整固近期涨幅以等待进一步催化剂。尽管围绕供应削减的预期升温,加之美国近期库存意外减少,令买家感到欣慰。然而,由于中美贸易谈判的不确定性及全球经济增长放缓的担忧令原油需求受到挑战,这对油价构成了压力。截止收盘,美国WTI原油4月期货收跌0.09美元,或0.15%,报58.95美元/桶,最高触及59.56美元/桶,最低跌至58.60美元/桶;布伦特原油5月期货收涨0.25美元,或0.37%,报67.65美元/桶,盘中最高触及68.17美元/桶,最低跌至67.11美元/桶。

哈萨克斯坦将减少卡沙干(Kashagan)油田的生产,以遵守去年12月达成的OPEC+减产协议。据普氏能源援引该国能源部长的表述,目前该油田产量在3035万桶/日,预计将减产20万桶/日。削减20万桶/日则意味着其产量削减接近俄罗斯22.8万桶/日的水平,这将使得非OPEC产油国超额完成减产协议要求的40万桶/日的减产目标。

尽管美国总统特朗普一直把高油价归咎于石油输出国组织(OPEC),但许多OPEC成员国表示,美国的制裁政策是油价上涨的关键因素。欧佩克秘书长穆罕默德?萨努西?巴金多在接受电话采访时指出,美国对OPEC的制裁将适得其反。市场对OPEC+会议反应积极。委内瑞拉正在解决停电问题。几乎不可能将伊朗石油降至零。美国页岩油气行业违反了自己的产量预测。

经济放缓迹象愈加明显令原油需求面担忧继续加重。据路透社报道,德国经济顾问在最近发布的一份报告中宣布,将德国2019年的增长预期从去年11月的1.5%下调至0.8%,2020年经济将增长1.7%。德国经济顾问指出,德国经济面临的风险包括英国退欧结果的不确定性、贸易冲突,以及中国经济增速放缓的风险超过预期。

尽管供应方面的因素支持多头,但对未来需求的疑虑令多头面临挑战。造成这种局面的一个关键因素是围绕中美贸易协定的不确定性。在2018年的大部分时间里,世界上最大的两个经济体一直就相互征收反关税的贸易条款争执不休,已经给正在努力应对政治和周期性挑战的主要经济体额外挫折。2019年初,中美贸易休战的希望让市场松了一口气,但各经济体仍远未做出最终决定。

周二有报道称,中国已经撤销了贸易提议,华尔街股市因此受挫。目前中美仍在就数据服务、制药等问题进行辩论,并将寻求有关中国修订后知识产权方面的细节。另据据道琼斯消息人士透露,中美关系正进入最后阶段,中国副总理刘鹤即将访问华盛顿,而美国贸易代表莱特希泽和美国财长姆钦将于325日飞往北京继续商讨。显然,谈判的过程是相当复杂的。

此外,美国石油学会(API)最新数据显示,截至315日当周,美国原油库存减少213.3万桶至4.468亿桶,分析师预计减少77.5万桶;库欣库存减少31.7万桶,分析师预计减少110万桶;汽油库存减少279.4万桶,分析师预计减少212.5万桶;精炼油库存减少160.7万桶,分析师预计减少130万桶。该数据公布后,油价小幅走高。

美元指数

美元指数周二开盘后自96.477水平继续下行,纽约时段跌至96.252水平,创31日以来新低,因美国工厂订单低于预期,引发市场认为美联储本周将释放出鸽派信息,最终收于96.315

美国人口普查局周二公布的数据显示,1月工厂订单环比增长0.1%,不及预期的增长0.3%,扣除运输的工厂订单环比下降0.2%。同时,美国1月耐用品订单月率终值由增长0.4%向下修正为增长0.3%

美联储为期两天的政策会议将于北京时间周四凌晨2点公布结果。针对此次货币政策会议决定、最新预测以及随后的新闻发布会,HYCM兴业投资(英国)分析师建议关注三个问题:政策声明是否对近期经济增长表达更为谨慎的态度、宣布结束资产负债表削减计划细节,以及下调今年加息预期。除了下调对今后两次加息的预测外,其他任何举措都将被视为消极反应。尤其是考虑到目前的市场预期,联邦基金期货预示美联储年底前降息概率上升至26%

技术分析

美国原油

日图:保利加通道适度上扬,油价自上轨小幅回落;14日均线和20日均线适度上扬;随机指标企稳于超买区。

4小时图:保利加通道略微扩散,油价自上轨回落;14均线和20均线看涨;随机指标调整后再度走高;预示油价可能震荡走高。

1小时图:保利加通道走势平稳,油价徘徊于中轨附近;14小时均线下穿20小时;随机指标下滑。

综述:预计日内油价将在57.75-60.75区间内震荡走高,可尝试逢低买进。上方阻力关注319日高点59.55,突破将上探60.00关口,然后是去年119日高点60.75;而下方支持留意319日低点58.60,跌破将下探318日低点附近的58.00关口,然后是315日低点57.75313日低点57.00

布伦特原油

日图:保利加通道略微扩散,油价在中上轨之间发展;14日均线和20日均线交织略微上扬;随机指标调整后试图再度走高。

4小时图:保利加通道走势平稳,油价靠近中轨上方发展;14均线上行,20均线持平;随机指标试图上扬;预示油价可能震荡走高。

1小时图:保利加通道走势平稳,油价靠近中轨下方发展;14小时均线下穿20小时看涨;随机指标转向上扬。

综述:预计日内油价将在66.10-68.85间内震荡,可尝试高抛低吸。上方阻力关注319日高点68.15,突破将上探去年1112日低点68.85,然后是去年1113日高点69.65;而下方支持留意319日低点67.10,跌破将下探318日低点66.65,然后是315日低点66.10,以及311日低点65.6035日低点65.00

周三关注:

美国EIA每周原油库存变化

美联储货币政策会议

2019-03-20

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